近报 -29版:财经-2016年12月23日

　　记者　于传将　

　　加了快一年的息,终于从嘴上到了纸上。
　　12月15日北京时间凌晨03:00,美联储宣布加息,决定将联邦基金利率提高0.25个百分点至0.50-0.75%。这是美联储时隔一年后再次加息,也是十年半以来美联储第二次加息。政策声明显示,本次利率决议是一致通过。预计明年将加息三次。
　　市场随即对这场姗姗来迟的加息立即作出反应,美股大跌,道琼斯指数一度下跌150点,债市的抛售潮则继续蔓延,外汇市场上美元大涨,离岸人民币暴跌近400点,金价在不到20分钟的时间内跌破1150大关,触及逾10个月最低水平。
　　业内人士认为,美联储加息,不是一个简单的加息,而是一场新的货币战争。美联储加息,世界各地美元争相回流美国,当地资产被贱卖并持续贬值,美联储通过加息对其他经济体进行新一轮的洗劫。
配置美元资产避险
　　美联储加息后,美元变得“值钱”,流动性降低导致美元升值。这对于持有美元和美元资产的投资者无疑是利好消息,但对于并未布局美元资产,却有赴美留学、美国游、海淘美国货等需求的投资人而言,意味着要付出更多的成本。
　　美元走强,毫无疑问给人民币带来更大的贬值压力。分析认为,美元对人民币在2017年或“破7”是大概率事件。2017年新年伊始,每人每年5万美金的换汇额度又将刷新,投资者可以考虑换汇和购买美元理财产品。
　　事实上这一轮美联储加息,仅仅只是开始,世界主要投行普遍认为,未来美国至少还要加两次息。摩根大通预测,2017年美联储将加息两次,特朗普及其经济刺激政策可能会刺激美联储在明年6月和12月份再度加息25个基点。
　　一旦看清美元大势,中国高净值人群配置美元资产的趋势会更加明显,比如去香港买保险,去海外投资房产。其实从去年开始,内地投资者去香港买保险的热度已经有点像一线城市买房子这种程度了。据香港保险业监理处统计,自2005年以来,内地新增保单保费总额从18.2亿港币上升到今年上半年的301亿港币,增幅16.5倍。
　　而美元进入加息通道,从全球投资客或财富阶层的资产配置方向来看,购置美元资产或增加美元资产成为最优选择,美国房地产市场更加具有投资价值。
　　在此市场背景下,美元定价资产处于升值过程中,而中国楼市在调控政策压力下已经进入调整周期,中国的投资客或高净值人群会对比中美楼市的变化周期与投资价值,最终会选择投资价值处于上升期的美国房产或美元定价资产。
剪了谁的“羊毛”
　　在美联储加息靴子落地,投资者以为可松一口气的时候,沪深两市双双低开,沪指盘中3100点关口一度告急,最终上证指数报收3117.68点,下跌0.73%。
　　与此同时,债市上演“惊魂”一幕,开盘仅15分钟,国债期货多合约纷纷跌停。12月15日,在多重利空因素的共同影响下,10年期国债期货和5年期国债期货多合约盘中触及跌停,截至收盘,10年期国债期货刷新史上最大跌幅,主力合约T1703当日下跌1.81%。这也是国债期货上市以来首次跌停。
　　海通证券宏观首席分析师姜超认为,美联储加息对新兴经济体冲击较大。一方面,美元是全球货币体系的核心,各主要新兴经济体汇率都紧盯美元,美国加息会增大新兴经济体的汇率贬值压力,对其货币政策和实体经济都会构成冲击。另一方面,美国是全球“水龙头”,其加息标志着全球流动性拐点,上世纪80年代以后美国5轮加息都引发了区域性金融危机。2008年金融危机后,美国向全球大“放水”,资本大量流入新兴市场,美国加息后,资本势必回流。
　　最新的消息显示,11月份中国外汇储备已降至30516亿美元,距离跌破3万亿只有一步之遥。与外汇储备直接相关的是人民币的持续走弱,而美元加息导致流动性趋紧,债市下跌,银行间隔夜利率上涨,央行已经要求稳定融资规模确保市场流动性,并且通过逆回购等措施向市场释放流动性。
　　分析人士指出,在强势美元的影响下,央行遏制资本外流将有可能动用利率工具。而目前国内经济稳定换挡、培育新动力需要相对宽松的货币流动性和较低的资金使用成本,动用利率工具对国内货币环境是一个不小的挑战。